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汽车行业周报17年36期:中国新能源汽车积分政策将延后一年实施

发布时间:2017-09-04    研究机构:国联证券

板块一周行情回顾

上周沪深300指数微涨0.14%,汽车各子板块中,仅有整车板块下跌,其他均有不同幅度上涨,特别是新能源汽车在几个大市值资源股的带动下,全周大涨5.55%,创近半年来最大涨幅。

行业重要事件及本周观点

【中国新能源汽车积分政策将延后一年实施】8月29日,财新网报道,中国新能源汽车积分政策将延后一年至2019年开始实施。另有知情人士称,2019年和2020年新能源积分比例保持10%和12%不变,平均油耗积分按计划于2018年实施。

本次调整是双积分制度的一个微调,也是各方利益妥协的结果。由于19-20年新能源汽车积分比例保持不变,因此对新能源汽车发展本身的促进作用不会减弱,只是提供了一年的缓冲期,整体影响较小。对新能源汽车观点我们仍然维持不变,三四季度新能源汽车环比放量,继续看好。标的方面,整车推荐江淮汽车(600418),电池及材料领域推荐国轩高科(002074)、杉杉股份(600884)、新宙邦(300037)、格林美(002340)等。

【碳酸锂价格上周调涨3次,单吨涨幅近1万元(6%),钴价小幅上涨11250元/吨】上周碳酸锂供应紧张,一周内价格上调三次,电池级碳酸锂价格从15.2万/吨涨至16万元/吨,工业级跟涨。钴价格从43.75万/吨涨至45万/吨。

从供需格局来看,碳酸锂需求平稳,年均增长12%,供给方面正在放量,青海盐湖以及澳洲矿石都在加速放量,因此中长期碳酸锂价格向下趋势无疑。短期内受到库存及结构因素扰动,出现了上涨,不是主要趋势。当前时点碳酸锂向下空间远大于向上空间。

钴供给不稳定性程度较高,价格目前仍有上涨空间,短期可继续关注。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本(共132家)上涨77家,停牌9家,下跌46家。从个股涨跌幅来看,金龙汽车(600686)、奥联电子、联明股份等个股涨幅居前;正裕工业、苏奥传感、申华控股等跌幅居前。上周中小市值个股有所活跃,低估值蓝筹有所回调。上周新能源汽车板块大涨,资源类个股受到涨价影响,表现较好。

本期股票组合推荐

国轩高科(002074.SZ):北汽新能源核心供应商,三元电池放量成为17年最大动力。宁波高发(603788.SH):受益吉利崛起核心标的,拓展汽车电子。中鼎股份(000887.SZ):国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销低于预期。

申请时请注明股票名称