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汽车及新能源行业周报:车市消费韧劲较强,预计10月将会相对平稳

发布时间:2017-10-15    研究机构:西南证券

近期行业动态:9月乘用车零售达到220万台,在同期超高基数下同比增长1%,稍低于年累2%的增速表现;但9月零售环比增长17%,相对过去10年的平均环比增长是持平的,基本符合历史预期。零售销量增长主要动力是由于SUV同比增长14%,B级SUV和豪华车保持较好增长态势,但是MPV同比增速-27%,轿车同比增速-2%。9月的经济环境相对平稳,虽然环保治理对个别中小企业带来一些压力,但车市消费仍有较强韧性,尤其是消费升级带来的车市增长动力较强。9月的新能源车销量达到5.8万台,环比8月增长10%,虽然北京新能源车年末购车数量放缓,但双积分政策推动下全国新能源车保持良好上升的趋势。16年的10月有购置税退出传言的购车火爆期和公路治理轿运车的运力恐慌期叠加的产销两旺特色。17年10月喜迎党的大会召开,预计10月车市走势相对平稳,难以实现15年和16年出现的银九金十的走势。

行业重点事件:1)由于旗下日本工厂违反安全检查规定,日产汽车(NissanMotorCo.)有可能面临处罚,该公司汽车销售可能也会受到冲击;2)日本汽车供应商电装(DensoCo.)将斥资10亿美元来扩大在美国田纳西州的制造业务,创建1,000个新工作岗位,为电动汽车和自动驾驶汽车生产零部件;3)英伟达(Nvidia)发布了全球首款人工智能(AI)自动驾驶平台,旨在将全自动驾驶汽车尽早推向市场;4)日本神户制钢(KOBELCO)篡改铝制零部件质量数据,在股票市场股票不断遭到抛售;5)瑞典沃尔沃汽车(VolvoCars)首席执行官(CEO)汉肯·塞缪尔森(HakanSamuelsson)表示,将在中国生产并于2019年上市新品牌高档纯电动汽车(EV)。

一周复盘:上周沪深300上涨2.2%,SW整车板块上涨1.77%,SW汽车零部件板块上涨1.79%,SW汽车服务板块下跌0.82%。WI新能源汽车指数上涨0.18%,WI智能汽车指数上涨4.08%。

本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬(002434):收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5及后续车型放量。5)富临精工(300432):国内VVT龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017、2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元。6)金龙汽车(600686)(600686):公司处于估值底部,市值与公司产品力、规模不匹配;苏州金龙资质恢复,少数股东权益整合加快推进中。

风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。

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